Spreads

Un amigo me acaba de enviar este correo:

"Para tu info:

BBVA covered Bonds (cedulas) 3 años +225bps
ING covered bonds a 7 años +60bps
BNP Paribas covered bonds a 10 años +65bps

Para completar ese es el Spreads contra Mid Swap (la TIR del bono calculada contra el interbancario del plazo correspondiente swap 2, swap 7, etc). BBVA ha colocado 1.500 millones.

No digo más"

Pues yo tampoco. Menudo desastre....

Hay 5 comentarios
  • Y en proximos dias saldrá Santander a niveles similares. Esta es la concrecion del drama del riesgo pais. Algunos y sólo los grandes se financian caro, otros como las Cajas ni siquiera pueden emitir... Empieza el año tan mal como podiamos imaginarnos

  • Además del spread habría que recalcar que en la mencionada salida el BBVA ha atraido 1500 millones de euros. Tan mal no estará. El Financial Times :

    Among the borrowers, BBVA was perhaps the most significant for the wider market. The Spanish group raised €1.5bn in three-year covered bonds and attracted more than €1bn in interest from investors outside Spain.

    "That is a huge show of confidence in the sector, and in Spain in general," says Jean-Marc Mercier, global head of debt syndicate at HSBC, one of the bookrunners on the deal.

    Es cierto que dos puntos es mucho en términos absolutos pero ¿es el fin del mundo tal como lo conocemos?

  • Los inversores miran donde estan los activos finales a financiar obviamente, y estos son hipotecas en España!

    Tiene toda la razón Jorge, hay que mirar el spread con los bonos soberanos de cada uno de los países, y aquí el BBVA sale bien parado en la comparación:

    El spread pagado es:
    35 bps para BBVA
    25 bps para BNP
    41 bps para ING

  • Menudo negocio que se ha montado el "bookrunner de HSBC", ese que dice tongue in cheek lo de " ...is a huge show of confidence in the sector, and in Spain in general”.
    Esto es un mercado muy bien administrado por los brokers.
    Cada uno a nuestra hora iremos pasando por caja y a juzgar por los spreads de ING ya han caido en la cuenta del nivel desproporcionado de deuda de Holanda.
    Queda tiempo para ir haciendo caja en secuencia hasta llegar a USA. Uno detrás de otro.
    Y mientras tanto la "pérfida" Albión fumándose un puro (varios ya) con sus 9 Billones de Deuda. Parece invisible su deuda. Son notables estos británicos.

  • Hola Jesus,

    Quiza el spread es alto pero como se ha indicado antes,teniendo en cuenta el spread de la deuda publica quiza no sea una mala noticia. Mas si se tiene en cuenta que llevavamos dos
    meses sin emisiones corporativas (como en julio) y que poder emitir rebaja la apelacion al BCE. Veremos que tal las proximas emisiones por parte de otras entidades.

    Un saludo

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